《华宸●天雅1号艺术品投资集合资金信托计划》信托资金管理报告 （2012年二季度）

尊敬的受益人：
        2024年澳门原料免费网大全于2012年1月18日设立了“华宸•天雅1号艺术品投资集合资金信托计划”（以下简称“本信托”）。作为受托人，现就本信托成立至2012年6月30日的信托事务向受益人报告如下，并为报告中所载资料的真实性、准确性和完整性负责。报告书中的内容由本信托的受托人负责解释。
一、信托计划概要
1、信托计划成立日：2012年1月18日
2、信托计划规模：总规模为人民币40,000万元，分两期募集；第一期募集12,000万元，第二期尚未募集
3、信托计划期限：15个月，满12个月可提前结束
二、信托财产专户开立情况
在信托计划成立前，受托人为本信托开立了信托财产专户，开户银行为中国建设银行股份有限公司呼和浩特日信支行，账号为1500 1706 6800 5250 4670。
三、信托资金的运用
受托人与借款人北京环宇互联科技发展有限公司签订了《借款合同》，将信托资金全部贷放给借款人，用于字画艺术品收购、投资。受托人以贷款利息收入作为信托利益的来源，扣除信托财产管理费用以及受托人报酬后，向受益人分配信托利益；以借款人偿还的贷款本金兑付信托本金。借款人偿还本息的还款来源为北京环宇互联科技发展有限公司的经营收入。信托计划资金的运用完全按照信托文件的要求正常进行。
北京环宇互联科技发展有限公司，成立于2000年6月14 日，注册地址为北京市门头沟区石龙南路6号607-02号，办公地址为北京市朝阳区霄云路鹏润大厦A21层，注册资金 1000万元人民币，法定代表人邹毅（身份证号码：110102196103190814）。公司经营范围：技术开发、咨询、服务；销售电子产品、通讯设备（除发射装置）、化工产品（除易燃易爆品）、仪器仪表、电器设备、电工器材；企业形象策划、服务；房地产信息咨询（除中介）；信息咨询（不含中介服务）；广告设计、制作；计算机图文设计、制作。
四、信托计划的管理
1、受托人根据《信托公司管理办法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》为本信托计划开立了专门的信托财产账户，建立了单独的会计账户进行管理和核算。
2、受托人在信托计划的管理过程中恪尽职守，履行了诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，制订了一系列制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
3、截止2012年6月30日，信托计划资金无任何挪用情况发生，项目按照有关信托文件运行正常，且没有发生能够影响信托财产安全及受益人利益的其他情况。
五、信托财产及收益情况
截止2012年6月30日，本计划信托资产总计120,307,172.31元，其中货币资金307,172.31元；信托负债合计为59,145.31元；信托权益合计120,248,027.00元，其中未分配利润248,027.00元。受托人管理信托财产产生的信托收入累计4,342,953.28元，全部为贷款利息收入；应由信托财产承担的费用为4,094,906.61元，其中：受托人报酬4,026,000.00元；差旅费52,145.31元；银行结算费761.30元；印花税6,000.00元；律师、咨询费10,000.00元。
六、信托计划的风险控制措施
1、政策风险
艺术品投资在我国属于新兴行业，是为了满足一部分富裕人群理财需要而开辟的一种新的投资渠道。艺术品投资市场起步较晚，但发展迅速，发展空间广阔，符合国家引导民间资金多样化投资导向，属于国家支持投资方向。国家银监会目前尚无关于艺术品投资信托业务的特殊规定。目前来看，本信托计划基本没有政策风险，受国家产业政策和监管政策的影响较小。
2、市场风险
据专家预测，由供需矛盾决定未来数年艺术品投资行业将保持快速增长，这为艺术品投资者打开了盈利想象空间。艺术品投资短期波动性小、利润高。从行业分析数据上看，预计环宇公司本次投资的画作每年价值增值幅度在20%-40%之间。能够覆盖信托贷款本息。
3、交易对手违约风险
环宇公司自2008年开始进入艺术品投资领域，近三年获得了较高的投资收益。环宇公司同与其长期合作的北京潘家园天雅古玩市场有限公司签订了《字画艺术品委托收购合同》，已于2012年3月份完成目标画作的收购工作，之后利用半年时间，通过印刷和参展等活动，宣传和扩大画作影响。半年后，公司可以通过出售给私人收藏家、举办专场拍卖会拍卖和参加2012年秋季拍卖会三个渠道变现。信托资金偿还风险较小。
4、退出风险
信托计划到期，环宇公司将以出售目标画作的收入偿还信托贷款。根据相关协议，如果环宇公司不能按期偿还信托贷款，则华宸信托有权通过处置质押标的股票，或处置环宇公司股权，或向保证人主张权利，以保证信托资金的安全退出。
5、担保风险
（1）质押标的股票价值分析：
京润蓝筹将其持有的1400万股中汇医药股票（现已更名为“铁岭新城”， 股票代码：000809）提供质押。
该股票重大资产出售及向特定对象非公开发行股份购买资产暨关联交易事宜于2011年9月14日收到中国证监会的核准批文。本次重大资产重组实施完成后，公司注册资本变更为36,657万元，控股股东为铁岭财政资产经营有限公司，经营范围变更为：区域土地征用、市政基础设施建设、土地开发、项目开发、投资、管理咨询。根据公司股东承诺，未来三年公司业绩将保持稳定增长，维持较高盈利水平，股票投资价值具有良好增长预期。重组完成后，京润蓝筹共计持有公司股份63,000,977股，占17.19%。根据京润蓝筹承诺，其认购的非公开发行股份自新增股份上市之日起十二个月内不得转让。
京润蓝筹将其持有的1400万股中汇医药股票转至华宸信托指定的证券公司营业部托管，并将其股票账户及对应的资金账户全权授权给华宸信托管理。京润蓝筹在华宸信托指定的银行开立第三方存管账户。该第三方存管账户预留华宸信托指定人员名章作为预留印鉴，同时该账户开通网上银行，网银U盾由华宸信托人员保管。保管期内，未经华宸信托书面同意，京润蓝筹不得变更预留印鉴，亦不得向银行申请撤销网银或撤销账户。上述手续办理完毕后，京润蓝筹与华宸信托共同在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理证券质押登记手续。信托计划成立满12个月后，标的股票限售期已过，通过上述权利的设定可顺利实现股票变现。
（2）环宇公司全体股东以其持有的环宇公司全部股权提供质押。环宇公司管理规范、经营有序，公司资产质量、财务状况正常，信托期内出现异常的可能性较小。
（3）中投合拓矿业投资有限公司提供连带责任保证担保。中投合拓矿业投资有限公司，成立于2007年10月17日，注册地址为北京市朝阳区东三环南路25号1206A，注册资本50000万元，经营范围： 矿业投资、项目投资、投资管理。该公司实力较强，具有相应的担保能力。
6、管理风险
受托人管理规范，风控严格，指定富有经验的专业人员担任信托经理，本信托计划的管理风险较小。
七、信托经理情况
受托人指定下列人员为本信托计划的信托经理：张燕冰、潘琳。