《华宸●金山4号—胜芳国际家具博览城租金收益权转让项目集合资金信托计划》信托资金管理报告（2011年三季度）

尊敬的受益人：
        2024年澳门原料免费网大全于2011年8月15日设立了“华宸•金山4号—胜芳国际家具博览城租金收益权转让项目集合资金信托计划”（以下简称“本信托”）。作为受托人，现就本信托成立至2011年9月30日的信托事务向受益人报告如下，并为报告中所载资料的真实性、准确性和完整性负责。报告书中的内容由本信托的受托人负责解释。
一、信托计划概要
1、信托计划成立日：2011年8月15日
2、信托计划规模：人民币18,103万元
3、信托计划期限：信托计划期限为24个月，满12个月后可提前结束。
二、信托财产专户开立情况
在信托计划成立前，受托人为本信托开立了信托财产专户，开户银行为建行呼和浩特日信支行、账号为1500 1706 6800 5250 4391。
三、信托资金的运用
受托人将本信托计划募集资金用于购买河北胜兴房地产开发有限公司所持有的河北省霸州市胜芳镇胜芳国际家具博览城二期A馆未来6年的租金收益权。胜兴地产将用该信托资金进行胜芳家具博览城一期的升级改造及二期A馆配套建设和外部景观改造。受托人以信托期内收取的租金作为信托利益的来源，扣除受托人报酬及相关费用后，向受益人分配信托利益。信托计划期满，河北胜兴房地产开发有限公司以原价格回购剩余年份的租金收益权，信托资金退出。
胜芳家具博览城二期总建筑面积达24万平米，占地233亩，分为A、B两个馆，均为二层的透式建筑，总投资额达4.8亿元人民币。A馆已于2010年9月建成并投入使用，A馆总建筑面积115810.78平方米，总投资2.3亿元，入驻家具企业共342家，其中金属玻璃家具企业占40%，办公家具企业占15%，休闲家具企业占12%，板式实木家具企业占15%，校具企业占10%，其他小件方面的占8%。截止目前A馆已全部出租，出租率为100%，第一年租金收入为6809万元，平均单价约为600元/平米/年（因招商的需要，A馆前三年租金采取低租金的营销策略），第二年的租金收入将在第一年的基础上上涨40%，第三年的租金收入则在第二年的基础上再上涨40%，到第四年，A馆的租金水平将基本达到胜芳镇的同类地区商业物业的租金水平。
河北胜兴房地产开发有限公司成立于2001年12月11日，注册号为：131081000000652，注册地址在霸州市胜芳镇经企路，法定代表人为王宏乐，注册资本和实收资本均为5000万元人民币。公司类型为有限责任公司，经营范围为房地产开发及家具营销，具备房地产开发贰级资质。信托计划资金的运用完全按照信托文件的要求正常进行。
四、信托计划的管理
1、受托人根据《信托公司管理办法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》为本信托计划开立了专门的信托财产账户，建立了单独的会计账户进行管理和核算。
2、受托人在信托计划的管理过程中恪尽职守，履行了诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，制订了一系列制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
3、截止2011年9月30日，信托计划资金无任何挪用情况发生，项目按照有关信托文件运行正常，且没有发生能够影响信托财产安全及受益人利益的其他情况。
五、信托财产及收益情况
截止2011年9月30日，本计划信托资产总计181,109,551.33元，其中货币资金79,551.33元；信托负债合计为41,511.00元；信托权益合计181,068,040.33元，其中未分配利润38,040.33元。受托人管理信托财产产生的信托收入累计8,613,600.66元；应由信托财产承担的费用为8,575,560.33元，其中：受托人报酬8,534,326.83元；律师、咨询费29,000.00元；差旅费9，807.00元；印刷费1,204.00元；银行结算费1,222.50元。
六、信托计划的风险防范措施
1、政策风险防范
目前国家出台的房地产相关政策,主要针对的是房地产住宅投资市场,而专门针对商业物业的调控政策则相对较少。
胜兴房地产公司所拥有的胜芳国际家具博览城属于典型的商业物业，其目前的经营策略是只租不售。以成熟商业物业的租金收益权转让方式进行信托融资的方式受国家产业政策、房地产政策和监管政策的影响较小。胜兴房地产公司拥有房地产开发二级资质，胜芳国际家具博览城A馆项目五证齐全（含房产证），已建成并已于2010年开始对外出租，目前出租率为100%。
2、市场风险防范
河北省霸州市胜芳镇目前有7000多家不同规模的生产型企业，其中有1600多家家具企业已形成规模聚集效应和独特的产业态势，主要的大型家具企业均已入驻胜芳国际家具博览城。作为我国重要的家具产销基地，胜芳古镇现已发展成为我国重要的金属玻璃家具生产基地和薄壁钢管生产基地。因此，该项目的市场风险可控。
3、经营风险防范
胜芳国际家具博览城定位为中高档建材与家具市场。据调查，目前河北省仅此一家集家具生产、经营、销售为一体的大型综合中高档建材家具商城，胜芳家具博览城一期开业至今，租户的经营情况良好。胜芳家具博览城具有位置优越、管理先进、定位准确等特性，因而大大降低了胜兴房地产公司经营该家具博览城的经营风险。
4、交易对手违约风险防范
截至目前，胜兴房地产公司已经发展成为包括商贸物流、房地产开发、商业经营在内的综合性大型企业。胜芳国际家具博览城项目是胜兴房地产公司开发的众多项目之一，也是河北省重点建设项目、廊坊市“十一五”规划的支撑项目。胜芳国际博览城一期开发的235693平方米商业物业已经全部投入使用并出租；二期A馆已完工并于2010年9月投入使用，现出租率达到100%；B馆的开发建设现已完成约70%的工程量，预计2011年底前完工。
随着以胜芳国际家具博览城为核心的商圈建设不断推进，该家具博览城商业价值将进一步增强。该信托项目的抵押率仅为26.4%，抵押率低，抵押足值有效；胜兴地产经营稳健、实力雄厚，其违约成本极高。故此，该项目的交易对手违约可能性较低且可控。
5、管理风险的防范
为保障信托收益的正常兑付，有效规避管理风险，在后续监管上采取了以下控制方式：胜兴房地产公司按季报送有关会计报表，受托人据此审查胜兴公司经营情况，以及时发现问题，控制风险；委托在当地的商业银行即资金监管银行对信托资金的使用进行相应的监管等。
6、处置风险的防范
本信托计划的抵押物为位于霸州市胜芳镇廊大路东国际家具博览城二期A馆（建筑面积115,810.78平方米）的商业房产，经评估总价值达94829万元。在24个月的信托计划期限届满时，如胜兴房地产公司不能按约回购相应的租金收益权，则该信托计划无需召开受益人大会而自动进入延长期，延长期最长为6个月。在延长期内，受托人依法对抵押物进行处置变现。胜芳家具博览城属成熟商业物业、经营情况良好，变现能力较强，故拍卖变现的风险可控。
七、信托经理情况
受托人指定下列人员为本信托计划的信托经理：蓝立宏、王艳、赵晔。