净资本管理新规将改变信托风控的地位和格局

        过去几年里，信托行业经历了一段迅猛发展期，在产品数量越来越多、资产规模越来越大的加速扩张过程中，“重业务、轻风控”、“重市场、轻管理”、“重前台、轻后台”的不平衡现象逐渐显现。在一些信托公司内部，风控后台与业务前台之间已经呈现出日渐加剧的不匹配状态，往往是以弱小的风控后台来支撑庞大的业务前台快速扩张，人才和资源主要向业务前台倾斜，并且出现了风控后台向业务前台“单向流动人才”的趋势。《信托公司净资本管理办法》正在重塑信托业的风控文化，改变信托公司以项目合规评审为中心的风控模式，并将风险测评和资源分配作为风控部门的制度化职能。由此可见，信托公司内部风控部门的地位或将提升，整个风控体系的资源配置格局或将出现重大调整。本期《信托周刊》是信泽金推出的净资本管理专刊，主要关注净资本管理新规对信托公司风控、业务、产品以及研发的深度影响。

　　在“净资本舆情动态”栏目，本期信托周刊重点关注了有关信托净资本管理的九条行业信息：（1）信托业“小马难拉业务大车”，扩充资本金和调整业务结构迫在眉睫；（2）净资本管理为信托公司设定“资本充足率”，信托业将受到杠杆率约束；（3）净资本管理新规为信托业提供“安全垫”，信托公司需做好五大调整；（4）信托公司净资本管理的各项业务风险系数正处于测算阶段；（5）净资本管理新规引导信托公司多元化开发信托产品和经营管理精细化；（6）净资本新规将引导信托公司由粗放式经营向内涵式发展转型；（7）信托公司的资产规模将与净资本挂钩，房地产类信托业务位列调控核心；（8）银信理财合作业务遭“信托净资本管理”重创，双方的合作模式需要进一步创新；（9）信托公司转型应找到适应监管要求的发展方式，财产信托值得作为业务创新的突破点。

　　在“净资本深度思考”栏目，本期周刊推荐了中国信托法律网（www.TrustLaws.Net）高级研究员唐琪先生的三篇文章：（1）信托公司净资本管理办法与商业银行拨备新规的关联思考；（2）净资本管理下的“事务类信托”概念尚需进一步界定；（3）净资本管理下“结构化信托”的发展抉择及二元冲突。这三篇文章主要探讨了以下问题：首先，《信托公司净资本管理办法》与商业银行拨备新规分别适用于信托公司和商业银行，二者的共同点是都着眼于要求金融机构建立与其自身业务规模相适应的风险防控体系和风险补偿机制；其次，在信托公司的风险资本计算表中，“事务类信托”将以其突出的“低风险系数”，或成为信托业务发展的“潜力股”，但“事务类信托”的概念还需进行进一步界定，并与现行的“事务管理类信托”等概念厘清开来；另外，结构化信托在风险控制、交易结构设计等方面具有诸多优势，但其“信托计划规模”通常大于“实际募集资金规模”，这在实务中或存在过多占用净资本资源的问题，并由此产生“风险控制的有效实施”与“净资本资源过多占用”的二元冲突。

　　在“净资本相关培训”栏目，本期周刊发布了“净资本约束下的信托项目风控管理与业务创新”专题培训简介及参考提纲。本次培训以《信托公司净资本管理办法》为契机，主要讲解和交流了以下四组内容：A组：净资本管理下的信托公司风控体系变革；B组：净资本管理下的股权投资类信托业务；C组：净资本管理下的事务类信托业务创新；D组：净资本管理下的结构化信托业务创新。总之，本次信托培训不仅要深入探讨净资本管理新规的实质影响，还要研究借鉴金融同业和信托同业的风控管理经验，更要深入分析股权投资类信托业务、事务类信托业务、结构化信托业务这三种业务的风控管理变革、产品创新趋势和业务操作要点。

　　在“净资本法律视野”栏目，本期周刊登载了《“后净资本管理”时代的信托产品创新路径》这一投稿作品，作者认为，在“后净资本管理”时代，信托监管法规已经日渐缜密，信托公司在盈利性业务方面应进一步强化金融产品创新力度。例如，继续探索信托财产部分权能的债权化，挖掘信托受益权的挂钩功能和担保功能，对信托式PE与公司或合伙制进行嫁接并谋求本土化改造，进一步完善信托财产运用和管理的多元化体系。最后，在“净资本关联研究”栏目，本期信托周刊选编了四篇以信托风控为主题的研究类文章，首先是《信托公司的信托业务风险管理研究及个案评析》，其次是《信托产品实务操作中的风险控制与信用增级技术》，再次是《信托公司的业务风险管理模式及风控指标体系设计》，最后是《信托公司的风控途径以及构建分层次、多环节的风险管理体系》。这些文章均从实务操作的角度研究了信托机构的风险管理或风险控制问题，相信会对业界同仁有所启发或帮助。