解读“全力维护市场稳定运行”

时间:2008-06-24 字号:

        市场期待已久的监管层声音,在油电提价后终于适时响起。

        在刚刚结束中美第四次战略经济对话的美国之行后,中国证监会主席尚福林于6月22日随即召开的证监会党委会议上强调:要密切关注市场内外部环境变化对我国资本市场发展和运行带来的影响,积极采取措施,深化资本市场体制机制改革,着力加强监管,统筹兼顾,突出重点,促进资本市场稳定健康发展。同时,从全力维护资本市场稳定运行、进一步加强和改善市场监管等四个方面对近期工作重点进行了全面的部署。

        这是自A股市场进入熊市以来,监管层首次就资本市场发展予以的明确表态。

        相关市场人士对此认为,在市场大幅波动与谣言横飞的状况下,证监会的表态对于提升投资者信心很有必要。

        上周,A股市场经历了历史上罕见的暴涨暴跌行情。截至上周五收盘,沪深股市流通市值为60049亿元人民币,一周缩水4.79%,其中沪市流通市值一周缩减3.87%。广大中小投资者损失惨重,市场信心几乎损失殆尽。

        尚福林的明确表态,一方面,这是中国证监会对于6月13日中央召开的省市区和中央部门主要负责同志会议,关于“促进资本市场健康发展”精神的具体回应。在这次中央会议上,虽然关于股市只有“促进健康发展”几个字,但却是在当前中国经济面临雪灾、震灾、洪水考验之际,再次表明了中央对于发展资本市场的基本态度。证监会党委会议精神则向市场明确传递出,政府推动资本市场健康发展的政策将长期坚持不变,资本市场稳定健康发展的基础不会动摇,资本市场实现长期可持续发展的路径没有改变。

        另一方面,向市场表达了监管层稳定资本市场的强烈决心和政策信号。会议对证监会下一步维护市场稳定运行从四个方面进行了全面部署,释放了市场一直建议的部分利好,包括改善供求关系、调节融资节奏,加强与相关部门的政策协调等。这些均有利于投资者产生对政策面向好的预期,对资金面将会有所改善的预期。

        虽然这些政策和措施对在当前大盘点位以及外盘大跌背景下,能否被市场认同尚须观察。不过,很多业内人士认为,尚福林的讲话对于市场信心的重建显然有着积极作用。因为关于再融资、大小非等问题,管理层都进行了充分考虑,这对于已经非理性下跌的市场来说,无疑是一针强心剂。更重要的是,在股市连续暴跌,投资者信心遭受严重打击之际,监管层不再似前期那样沉默了。

        值得注意的是,尚福林在讲话中还针对前一段时间股市调整过程中出现的造谣惑众、恶意做空股市的行为表示强烈不满。他强调要采取切实有效的措施,严厉打击、坚决惩治恶意造谣惑众的行为。

        对此,开利财经分析员表示,一些机构正是利用王岐山副总理和证监会主席尚福林出访美国之际,将3000点的政策底击穿,并制造了市场将持续调整的技术形态,让恐慌气氛在市场中蔓延,同时也让股市的运行彻底违背中央全力维护中国经济持续健康发展的整体思路。这种追究“恶意做空”势力不但应该而且迫切。同时,尚福林“中国资本市场稳定健康基础不会动摇,长期可持续发展的路径没有改变”的表述,也彻底终结了持续做空的可能,在目前阶段,坚定持有优质筹码应该是最佳的选择。

        但6月23日,沪深股市再次同步大幅低开,虽然电力、黄金等个别板块走强,但最终难改市场跌势,场内交投清淡。

        有市场分析人士认为,目前市场仍面临很多外部压力,多空分歧仍然存在,因此大盘短期仍会继续振荡寻底。虽然监管层的表态有助于提升投资者信心,但具体到市场的走向问题,这既要视市场基本面的变化,也要视监管层后续政策的落实与实施。不过,在经历了近期如此暴跌后,投资者有必要在关注政策面的同时,也要加强对市场基本面和个股投资价值的分析。

        更值得注意的是,在大盘目前点位上,虽然仍有部分机构如基金对后市看法较为悲观,但也有相当一部分机构开始对A股投资价值看好。

        根据统计,目前A股市场市盈率已与美国股市看齐,而中国经济增长却是美国的几倍,显然A股市场的估值已处于一种不合理的状态,相当多的优质蓝筹股已被低估。有关数据显示,目前A股市场包括中国远洋、中国重汽、赣粤高速、驰宏锌锗、中集集团等在内的50余只个股市盈率已跌破10倍,从PE角度看无疑已极具投资价值。银河证券最新发表的研究报告表示,A股市场估值已被低估。中国银行全球金融市场部全球调研团队发布的报告也表明,目前热钱并没有撤离中国,而是在加速涌入,而流入后的盘踞点仍然是中国的资本市场。这表明新进热钱在A股市场加速下跌探底之际,正在抄底A股。或许这对于不断追问A股市场底部到底在哪里的投资者会有所帮助。